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爱婴室虚胖营收三年增47%净利反降44% 施琼执意收购贝贝熊一年净关店55家

2023-05-19 18:31:32 64

摘要:长江商报消息 ●长江商报记者 金度爱婴室交出一份业绩增长的年报,但光鲜的外表下却隐藏着危机。4月7日,爱婴室(603214.SH)发布2022年年报显示,公司实现营业收入36.19亿元,同比增长36.46%;净利润8595.09万元,同比增...

长江商报消息 ●长江商报记者 金度

爱婴室交出一份业绩增长的年报,但光鲜的外表下却隐藏着危机。

4月7日,爱婴室(603214.SH)发布2022年年报显示,公司实现营业收入36.19亿元,同比增长36.46%;净利润8595.09万元,同比增长16.98%。

然而,长江商报记者发现,与2019年相比,爱婴室2022年营业收入3年增长47%,但净利润反降44%。

2021年8月,爱婴室收购贝贝熊100%股权。2020年和2021年一季度,贝贝熊近15个月合计亏损约2052万元。

彼时,爱婴室有股东投下反对票,但公司董事长、总裁施琼等其他董事会成员,却执意将贝贝熊收入囊中。

被爱婴室“接盘”后,贝贝熊2022年净利润亏损331.36万元,依未改变亏损困境,而且门店数量新增11家、关闭57家。

收购贝贝熊后1.17亿商誉悬顶

爱婴室是一家国内领先的母婴专业连锁零售商,公司专注母婴市场,渠道品牌“爱婴室”与“贝贝熊”分别在华东及华中地区精耕细作二十余载。

近年来,爱婴室在规模上发展较慢。2013年到2017年,公司营业收入从10.01亿元增长至18.08亿元,增幅达80.32%。

但2018年至2020年,爱婴室营业收入分别为21.35亿元、24.6亿元和22.56亿元。其中,因疫情影响,公司2020年营业收入和净利润上市后首次下降,分别下滑8.29%和24.43%。

2021年,爱婴室营业收入达26.52亿元,同比增长17.55%;但净利润仅7347.80万元,同比下滑36.97%,陷入增收不增利的尴尬。

4月7日,爱婴室发布2022年年报显示,公司实现营业收入36.19亿元,同比增长36.46%;净利润8595.09万元,同比增长16.98%。

这本是一个皆大欢喜的业绩,然而详细看来,爱婴室却是“虚胖”。

与2019年相比,爱婴室2022年营业收入3年增长47%,但净利润反降44%。

2021年8月,爱婴室发布公告称,拟以2亿元收购盈峰消费产业控股有限公司(简称“盈峰消费”)、伍学刚持有的贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司(简称“贝贝熊”)100%股权。

工商信息显示,盈峰消费由盈峰集团有限公司(简称“盈峰集团”)100%控股。盈峰集团的实际控制人为何剑峰,是美的集团实控人何享健的儿子。

伍学刚也大有来头,目前担任阿里巴巴迅犀(杭州)数字科技有限公司CEO。

为何两位资本大佬都看不上的贝贝熊,却得到爱婴室的青睐?

资料显示,贝贝熊成立于2009年2月,总部位于湖南长沙,主要市场分布于湖南、湖北及江苏,是华中区域排名第一的母婴连锁,在母婴行业累积了深厚经验。

然而,收购前,2020年和2021年一季度,贝贝熊营业收入分别为8.86亿元和2.21亿元,净利润分别为-1841.02万元和-210.63万元。公司近15个月合计亏损约2052万元。

一个插曲是,爱婴室发布第四届董事会第八次会议决议公告显示,7位参加表决的董事中,合众投资派驻董事刘盛投了唯一的一张反对票。

董事刘盛表示,对公司的协同效应表示支持,也希望公司能完成好这个项目。但是技术上面还是有担忧,公司此次如成功实现对贝贝熊100%股权的收购,预计公司账面会产生较高的商誉,后期可能会产生计提减值的风险。

然而,一个人的反对终究是无力的,爱婴室董事长、总裁施琼依然将贝贝熊收入囊中。

2021年第四季度,爱婴室成功实现对贝贝熊100%股权的收购,产生1.17亿元商誉。

实际上,爱婴室还收购了南通星爱、重庆泰诚、稚宜乐、熙琳文化等企业,截至2022年年末,公司商誉达1.36亿元。

一年净关店55家减少逾10%

爱婴室认为,收购贝贝熊后,公司可以迅速切入华中市场,并以“爱婴室”“贝贝熊”双品牌模式运作。

2021年四季度,爱婴室线下门店总数从2020年的近300家跃升至500多家。

而且,2021年11月和12月,贝贝熊净利润达56.31万元,出现由亏转盈的迹象。

然而,2022年年报显示,贝贝熊全年净利润亏损331.36万元。为此,爱婴室对贝贝熊进行商誉减值,达661.16万元。

不过,爱婴室介绍,2022年,公司线下收入实现25.85亿元,同比增长24.30%,其中,门店销售网络扩大,助推O2O平台营收同比增长7倍以上。

然而,爱婴室引以为傲的500多家门店在缩减。

2019年,爱婴室拥有门店数量为297家,2020年反而减少7家至290家。

2021年,在纳入了贝贝熊后,爱婴室门店数量达到526家。

2022年年报显示,爱婴室新增线下门店30家,关闭85家。其中,爱婴室品牌门店新增19家,关闭28家;贝贝熊品牌门店新增11家,关闭57家。

总体来看,爱婴室2022年门店净减少55家,数量达471家,降幅为10.46%。

实际上,爱婴室并购标的业绩不理想的还不只贝贝熊一个。

2020年5月,爱婴室5500万元收购稚宜乐公司100%股权,获得日本皇室玩具(TOYROYAL)在中国大陆地区的无限期独家代理权以及品牌、IP形象等知识产权的使用权。

彼时,稚宜乐签下对赌协议,2020年至2022年,公司税后净利润分别不低于350万元、420万元和504万元。

然而,2020年至2021年,稚宜乐税后净利润分别为348.85万元和226.2万元,连续两年未达标准。

3月7日,爱婴室公告称,稚宜乐2022年税后净利润达到业绩承诺税后净利润的50%(未经审计),未完成业绩目标。对此,爱婴室调整了业绩承诺期,将2022年实现税后净利润504万元,延期到2023年。

有业内人士向长江商报记者表示,当下以及今后一段时间,母婴行业竞争愈发激烈,这更考验企业的抗压和应变能力,“爱婴室逆势扩张风险很大”。

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